港股概念追踪|国内分布式光伏现“抢装潮” 光伏玻璃有望率先完成调整（附概念股）

近期，随着分布式项目受政策窗口期影响开始出现抢装潮，在猛增的需求带动下，分布式光伏组件价格接连上涨，截至3月25日：

Topcon组件-182mm（分布式）现货均价涨幅达19.84%；

Topcon组件-210mm现货均价涨幅达20.62%；

Topcon组件-210R现货涨幅同样为20.62%。

分布式组件价格持续上涨的原因，SMM认为主要是受到430及531节点工商业项目抢装所带动，下游采购积极，分布式组件需求激增，市场上组件交货紧张。

为了追求更高的收益，国内分布式光伏项目出现了“抢装潮”，对分布式组件的需求也在持续攀升：据SMM了解，多数组件企业3月开工率均有所上调，环比提升35%左右，且受抢装潮影响，分布式抢装订单增加，预计4月组件厂家排产依旧保持增长。

据SMM了解，近期头部几家组件厂目前国内组件库存快速走低。

智通财经APP获悉，光伏玻璃价格自2月24日以来开始逐步上行。

据SMM调研显示，3月国内玻璃新增窑炉点火数量增加，后续供应端增量较为明显；而需求端，4月组件排产仍将大幅走高，随着组件企业的前期囤货原料库存即将消耗完毕，后续对玻璃方面产生的订单量有望增长较多。预计在供不应求的情况下，4月光伏玻璃新单价格或再度上涨。

国联民生证券发布研报称，光伏玻璃价格3月新单上调，2.0mm报价13.5-14元/平，3.2mm报价22-22.5元/平，平均涨幅约15%。下游需求好转叠加供给同比低位，对光伏玻璃涨价形成支撑。光伏玻璃行业具有先发优势突出、规模化效应显著的特点，头部企业在供应链管控方面具有较大优势，同时凭借产能、技术先发，在经验积累、成片率、客户稳定性等方面具有更强竞争力，盈利水平与二、三线企业逐渐拉开差距。光伏行业整体正处于供给侧调整期，光伏玻璃有望率先完成调整，利润有望向头部集中。

光伏玻璃相关产业链港股：

凯盛新能(01108)：资料显示，公司主要从事新能源材料的研发、生产及销售。据公告，公司业绩变动原因为， 报告期内，受光伏产业链主要产品售价大幅下滑的影响，公司光伏玻璃毛利大幅下降。公司宜兴新能源1条650吨/d产能于2023年5月点火，整体在产日熔量升至5,300吨/日；另有洛阳新能源一期2条1200吨/d产线在建。此外，公司在秦皇岛、自贡、漳州各有3,600、2,400、1,200吨/d（合计7,200吨/d）拟建产能通过听证会，产能释放空间充足。

信义光能(00968)：2025年以来，组件端开工率提升，光伏玻璃需求提升，3月光伏玻璃价格调升，预期2025年公司盈利能力回升。公司目前估值对应2025年PE14.4倍，在光伏产业链内偏低，叠加行业周期有边际改善的趋势，目前估值有提升空间。

福莱特玻璃(06865)：福莱特玻璃是光伏玻璃双龙头之一。短期来看，春节后尤其是3月组件排产修复，光伏玻璃短期供给较为刚性，有望去库；中长期看，光伏玻璃新增产能明显放缓，且不排除部分小窑炉在盈利压力之下逐步退出，叠加终端需求增长，行业供需格局改善，带动盈利修复；福莱特玻璃稳居龙头，竞争力持续，长期空间向上。

（：贺